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莱坊：香港首季超级豪宅成交量及金额居全球第二

Thu, 09 Jul 2026 22:43:08 +0800

全球超级豪宅市场第一季度回暖，香港成交量和金额均增长

根据莱坊最新的《全球超级豪宅报告》，2023年第一季度全球超级豪宅市场持续回暖，成交量创下一年以来的新高。在报告涵盖的12个市场中，共录得636宗1000万美元以上的成交，按季上升14%，显示出全球私人财富的强劲韧性。尽管面临融资成本上升和地缘政治及政策不确定性，全球超级豪宅市场依然保持活跃。

在这些市场中，迪拜、香港和纽约的表现尤为突出。迪拜以193宗成交和约34.3亿美元的总金额稳居全球超级豪宅市场首位，成交宗数按季上升35%，同比大幅增加74%。香港则以94宗成交和18.4亿美元的成交总额排名全球第二，成交宗数和成交金额分别按季增长16%和17%，显示出市场复苏势头的持续。纽约以90宗成交和16.7亿美元的成交总额位居全球第三，成交宗数和成交金额分别按季增长58%和48%。

市场分析

莱坊全球研究部主管Liam Bailey指出，尽管第一季度全球超级豪宅市场录得强劲表现，但需要审慎解读相关数据。迪拜的突出表现主要来自美伊冲突发生前的1月和2月，随着地区局势的持续变化，预计第二季的数字将更能反映市场需求受不确定因素影响的程度。同时，香港和纽约的成交活动明显回升，显示在全球私人资本保持活跃的背景下，市场对优质生活方式和长远投资信心的需求依然强劲。

莱坊高级董事及住宅物业代理部主管刘文华补充，香港超级豪宅市场在2026年持续展现韧性，成交量及成交金额连续多个季度录得增长，反映出高净值人士对优质住宅资产的需求依然强劲。随着资金持续流入、利息稳定，以及香港作为国际金融中心的独特优势，预计优质超级豪宅物业需求将保持稳健。近期财富管理及家族办公室业务的持续发展，将为超级豪宅市场带来更多潜在买家，进一步巩固香港作为全球豪宅投资目的地之一的地位。

市场成交宗数成交总额（亿美元）成交宗数变化（%）成交金额变化（%）迪拜 193 34.3 35 - 香港 94 18.4 16 17 纽约 90 16.7 58 48

高盛：霍尔木兹海峡局势再起，中东石油供应复苏或被拖延

Thu, 09 Jul 2026 16:16:57 +0800

中东地区的紧张局势突然加剧，正在对全球石油市场的供应恢复造成威胁。高盛发出警告，霍尔木兹海峡的新一波紧张局势可能会阻碍波斯湾原油产量恢复到战前水平。

根据高盛的估计，波斯湾的原油产量在6月份仍然比战前水平低大约每日1050万桶。尽管中东的产油国在过去一个月已经开始重新启动关闭的油井，但是油轮遭受袭击的事件使得海峡的通行风险再次增加，船运商对于能否安全通过海峡感到担忧，近期霍尔木兹海峡的石油流量承受压力。本周布伦特原油期货价格一度短暂超过每桶80美元，反映出市场对当前局势的高度敏感性。

特朗普在周三表示，美国与伊朗之间的临时和平协议已经结束，美国也撤销了允许伊朗出售石油的豁免权，但他补充说，与伊朗的谈判可能会继续。局势的不确定性给市场带来了双向的风险。

高盛估计，在近期油轮遭受袭击的事件发生后，波斯湾的石油流量已经下降到正常水平的大约70%。在此之前，霍尔木兹海峡重新开放后的前10天，流量一度恢复到战前水平的超过80%。

高盛分析师Yulia Zhetkova Grigsby等人在7月8日的报告中指出，“近期油轮遭受袭击的事件突出了通行风险仍然很高，在停火状态不明确的情况下，船运商可能会对穿越海峡感到担忧，这将对近期霍尔木兹海峡的石油流量产生抑制作用。”

船运数据显示，在美伊双方连续两天互相发动攻击后，通过海峡的船只流量几乎停止，之前达成的脆弱和平协议正面临严峻的考验。

高盛认为，当前波斯湾的石油流量和油价面临的风险不是单向的。

如果60天的谈判能够继续进行，同时各方为船运商提供安全保障，并重新给予伊朗原油出售的豁免，预计海峡的石油流量有望在7月底前恢复正常。相反，如果谈判破裂并且油轮遭受袭击的事件升级，流量可能会进一步下降。

值得注意的是，就在上个月，高盛还是下调油价预测的银行之一，当时霍尔木兹海峡的过峡流量已经有所回升。该行的分析师在同一时期也曾警告，原油供应过剩的情况可能会再次出现。当前局势的急剧变化，使得供应前景再次笼罩在不确定性之中。

特朗普宣布临时和平协议结束，并撤销伊朗石油出售的豁免，是这次市场波动的直接触发因素之一。然而，他同时表示谈判可能会继续，为局势的发展留下了一定的解释空间。

这一表态使得市场难以对未来的趋势形成明确的预期。如果谈判真正破裂，伊朗原油供应的豁免取消将与海峡通行受阻相叠加，对全球石油市场的冲击将进一步增强；而如果谈判重启并取得进展，之前高盛等机构警告的供应过剩风险可能会重新成为市场定价的主要因素。

Omdia：存储成本飙升 400美元以下全球智能手机市场或下滑22%

Thu, 09 Jul 2026 10:46:13 +0800

存储成本上涨导致400美元以下智能手机市场下滑22%

根据Omdia的最新研究，DRAM和NAND价格的持续大幅上涨预计将继续，这对中低端智能手机市场构成了重大挑战。400美元以下的智能手机市场同比下滑超过22%，这主要是由于存储成本的不断攀升。

自去年以来，智能手机的成本结构发生了显著变化。根据《Quarterly Smartphone Technology Trends – 1Q26 Analysis Premium》报告，对比2025年第三季度与2026年第一季度的物料清单(BOM)成本结构可以发现，在400美元以下智能手机中，存储成本占BOM成本的比重在2026年第一季度几乎翻了一番；而在400美元以上机型中，这一占比也增长了100%以上。

Omdia消费科技研究团队首席分析师李泽刚指出，随着未来几个季度存储价格进一步上涨，这一压力还将持续加剧。传音、OPPO、vivo、荣耀等智能手机厂商为了维持本就有限的利润空间，纷纷上调产品零售价格。

然而，对于价格高度敏感的低端消费群体而言，产品涨价很可能导致市场需求明显下滑。结合未来几个季度存储价格走势来看，低端机型的盈利能力正不断受到挤压，并面临因零售价格持续上涨而导致需求进一步走弱的风险。因此，今年以来，越来越多智能手机厂商开始主动、逐步缩减低端市场布局。

Omdia今年5月发布的最新预测显示，受400美元及以下智能手机出货量大幅下滑影响，2026年全球智能手机市场出货量预计将同比下降12%。其中，400美元及以下机型的出货量预计将同比下降22%以上。

400美元以上智能手机市场展现韧性

相比之下，400美元以上智能手机市场则展现出较强韧性，预计2026年出货量将同比增长5.7%。这一趋势主要受到以下三个因素推动：

智能手机厂商正加快向中高端市场转型。终端零售价格持续上涨，进一步推动400美元以上机型的市场占比提升。高端消费者对价格的敏感度相对较低，使高端市场需求保持较强韧性。

中高端产品也为厂商提供了更大的成本优化空间。随着产品售价提升，400美元以上智能手机中存储成本占物料清单(BOM)成本的比例迅速下降。尤其是在600美元以上机型中，由于高规格系统级芯片(SoC)、显示屏和摄像头模组占据了更高的BOM成本比例，厂商可以通过优化这些关键部件，在一定程度上缓解存储成本上涨带来的压力。

成本优化策略

中国智能手机厂商开始在部分高端机型中重新采用LTPS OLED面板，取代此前升级使用的LTPO OLED面板，并仅在旗舰产品中保留LTPO技术。此举预计可为每台设备节省约3至5美元的成本。

厂商可根据不同产品定位，采用更加灵活的影像配置方案，例如使用尺寸更小的图像传感器，或减少摄像头数量，以降低整体成本。

在600美元以上智能手机中，SoC仍然是成本占比最高的核心部件。厂商可通过延长上一代平台的使用周期，放缓芯片升级节奏，预计比使用最新平台的成本降低30%至40%。

随着存储成本持续攀升并不断重塑智能手机市场的成本结构，厂商将需要在产品价格、盈利能力和市场竞争力之间寻求更加精细的平衡。

价格区间 2026年预计出货量变化 400美元及以下同比下降22%以上 400美元以上同比增长5.7%

香港立法会通过印花税修订条例双柜台人民币交易印花税统一以人民币计缴

Wed, 08 Jul 2026 22:55:37 +0800

香港立法会通过《2026年印花税(修订)(第2号)条例草案》

港府欢迎立法会于7月8日通过《2026年印花税(修订)(第2号)条例草案》，该草案旨在规定双柜台证券人民币柜台交易的印花税以人民币计算和缴付。

港府发言人表示，这一措施将便利投资者在人民币柜台交易时，同步以人民币结算交易及缴付印花税。预期这将有助于提升人民币柜台的成交额及流动性，并强化人民币作为国际投资货币的功能。

修订条例将于7月17日刊宪。新安排将另行于香港财库局局长藉宪报公告的日期起实施，以配合香港交易及结算所有限公司、业界及有关部门的系统调整。

香港再增两间专属自保保险公司许正宇：巩固亚洲领先保险及风险管理枢纽地位

Wed, 08 Jul 2026 15:40:42 +0800

香港保监局批准新专属自保保险公司成立，总数增至9间

香港保监局近日批准了两家新的专属自保保险公司的成立，分别是香港上海大酒店成立的HSH Captive Limited和顺丰控股成立的顺丰保险有限公司，使得在香港成立的专属自保保险公司总数增加至9间。

香港财库局指出，香港的专属自保保险市场在过去两年一直蓬勃发展。去年有两间新的专属自保保险公司获授权，而今年上半年，包括上述两家公司在内，香港保监局已向3间专属自保保险公司发出授权。大型企业通过这些专设的保险子公司可以更灵活及具成本效益地管理风险。近期强劲的势头，反映了企业对香港监管环境及策略位置的认同持续上升。

香港专属自保保险市场的发展

香港财库局局长许正宇表示，香港上海大酒店有限公司及顺丰控股股份有限公司决定在香港设立专属自保保险公司，再次证明海内外企业对香港稳健的监管制度及优越营商环境的坚定信心。香港专属自保保险市场的逐步扩大，将进一步巩固香港作为亚洲领先保险及风险管理枢纽的地位，让企业更有效地管理风险，同时支持经济的可持续增长。

香港特区政府近年已积极推出多项优惠措施，包括为专属自保保险业务提供50%利得税优惠，使香港在税务优惠方面较其他亚洲市场更具竞争力。香港保监局亦向专属自保公司提供多项监管便利措施，包括简化资本规定、豁免委任核证精算师，以及豁免须在香港维持资产的规定。许正宇指出，这些举措在维持国际监管标准的同时，也为专属自保公司创造了极具吸引力的条件。

他表示，香港汇聚保险、法律、精算及风险管理等各领域的专业人才，配合成熟的金融生态系统，在港设立的专属自保公司可更有效管理其集团在全球各地的风险。特区政府与香港保监局会继续主动接触有潜力成立专属自保保险公司的香港、内地及国际企业，进一步壮大本地专属自保生态圈。

香港保监局行政总监的观点

香港保监局行政总监张云正亦指，再添两间专属自保保险公司印证了其成功落实聚焦本地跨国企业、中国内地国有企业和民营企业的发展策略，把香港建设为领先的风险管理中心。新市场参与者带来新增业务及多元化营运模式，将为香港培育成熟的专属自保生态圈作出重要贡献。

车企掘金热门科技赛道，开辟全新收入来源

Tue, 07 Jul 2026 19:14:38 +0800

小鹏人形机器人 Iron

　　全球各地汽车市场需求持续承压：消费者新车购买意愿走低，更倾向维修现有车辆、选购二手车。为弥补整车销量下滑带来的收入缺口，各大车企重拾自身核心优势 —— 具备工业化大规模制造复杂硬件的能力，而这项综合产能放眼全球都十分稀缺。

　　具体来看，车企正大举布局前沿科技产业，这类赛道既需要顶尖量产制造工艺，也离不开车企近年积累的人工智能技术能力。

　　车企跨界多元化并非新鲜事，最早由特斯拉首席执行官埃隆・马斯克开启先河。早在 2021 年，马斯克就提出特斯拉早已不只是车企，本质是一家人工智能企业，业务覆盖自动驾驶出租车、Optimus 人形机器人生产。同年，现代集团收购人形机器人厂商波士顿动力。

　　但近几个月，这股跨界热潮全面升温。通用汽车上月宣布将投产面向电网、AI 数据中心的大型储能电池，首批产品计划 2028 年交付；雷诺开始为法国军方制造无人机；中国比亚迪也官宣入局人形机器人研发制造。

　　目前暂无证据证明上述新业务能够实现高额盈利，但全球汽车市场普遍萎缩，车企不愿固守单一整车业务坐以待毙。

　　标普全球移动预测，今年美国新车销量将降至 1570 万辆，同比下滑 3%，较 2016 年销量峰值下跌 10%。虽然特斯拉及部分中国出口车企的电动车销量在部分市场回暖，但传统车企电动车销量大幅走弱：福特二季度电动车销量大跌 41%，通用下滑 33%。标普同时预计，今年中国整车销量同比收缩 7%。

　　风投机构 G2 Venture Partners 投资人尼尔・梅塔表示：“所有人都想分实体人工智能、AI 基建扩张的市场蛋糕。”

　　从历史经验来看，车企跨界多元化不乏成功先例。上世纪 70 年代，福特大举开发大型规划社区地产，赚得丰厚利润；90 年代通用切入卫星电视赛道，推出直播电视品牌 DirecTV。2003 年，通用将 DirecTV 母公司休斯电子以 66 亿美元出售给鲁珀特・默多克，借此回笼急需现金流；倘若在互联网泡沫顶峰时期出手，这笔交易收益还会更高。默多克后续又转手出售了这家卫星电视企业，多年来该公司几经易主。

　　福特是少数跨界新业务已经初见回报的车企，其发力方向为储能电池。公司正在密歇根州、肯塔基州建厂，生产服务电网与 AI 数据中心的大型固定式储能设备。今年 5 月，福特官宣成立全新能源板块，投资者将其视作布局 AI 繁荣周期的核心标的，两周内股价暴涨 45%；虽然后续股价大幅回调，但自公告发布至今仍累计上涨 11%。

　　通用加码储能赛道，灵感来源于特斯拉固定式储能业务的亮眼表现。特斯拉上周披露，其二季度储能电池装机量同比大涨 41%。

　　中国造车新势力也跟随特斯拉脚步进军人形机器人领域。比亚迪上月宣布启动人形机器人自研；理想汽车今年早些时候也公布人形机器人制造规划。

　　小鹏早在 2023 年就官宣布局人形机器人，旗下机器人 Iron 计划明年正式商用交付。上月，何小鹏亲自接管人形机器人事业部，全力推进 Iron 落地量产。

　　近期曝光的原型机器人外形高度拟人，肢体动作灵活，配备仿真皮肤与肌肉结构。

　　今年 4 月，小鹏邀请媒体参观位于广州的机器人工厂，今年下半年这里将启动 Iron 大规模量产。厂区紧邻小鹏电动车生产基地，企业高管表示，从自动驾驶大模型到人形机器人智能系统，技术具备天然延续性，跨界顺理成章。

　　何小鹏在媒体沟通会上表示，Iron 支持多语言对话，落地初期将投放门店、工厂，负责接待访客。

　　投资人梅塔分析，储能业务如今已经兑现收益，但人形机器人大规模商业化落地还需要漫长周期；不过车企跨界前沿科技，仍有可能带动公司估值大幅上涨。

　　他认为：“除特斯拉之外，人形机器人规模化商用会率先在中国市场实现。”

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责任编辑：郭明煜

【早盘三分钟】7月7日华宝基金ETF早知道

Tue, 07 Jul 2026 12:12:44 +0800

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中指研究：6月重点100城新建商品住宅成交面积环比增长6% 同比下降6%

Mon, 06 Jul 2026 21:39:07 +0800

2026年6月全国房地产市场月报：成交面积环比增长，政策聚焦住房公积金管理条例修订

根据中指研究发布的《2026年6月全国房地产市场月报》，6月重点100城新建商品住宅成交面积环比增长6%，但同比下降6%。上半年累计成交面积约1.1亿平米，同比下降12%。6月20城二手住宅成交13.3万套，环比下降5.5%，同比增长12.6%，上半年累计成交76.1万套，同比增长5.6%。

政策聚焦

6月5日，《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》发布，旨在支持多元化住房消费需求。修订内容主要包括：拓宽住房消费支持场景，扩大缴存覆盖面，提升服务效能，优化资金管理。

市场表现

市场供求：6月20城二手房成交量同比增长13%，100城新房销售面积同比小幅下降约6%。

二手房市场：6月20城成交套数同比增长13%，京沪连续4个月同比增长，市场热度延续性强于往年。

城市 6月二手住宅成交套数（套）同比增长（%）北京 1.7万 9.8 上海 2.5万 23.1 深圳数据未提供超10%

新房市场：6月100城新房销售面积同比下降约6%；一线城市同比基本持平。上半年100城新建商品住宅成交面积累计约1.1亿平米，同比下降12%。

城市 6月新建商品住宅成交面积（万平米）同比增长（%）上海数据未提供 2 深圳数据未提供 42 北京数据未提供 -3 广州数据未提供 -12

房价表现：6月百城二手房价格环比下跌0.42%，核心城市中上海连续4个月上涨，深圳由跌转涨；新房价格在核心城市部分改善楼盘入市带动下环比上涨0.16%。

土地市场：6月沪深杭核心地块土拍热度较高，带动300城宅地平均溢价率达16%，但成交面积、出让金同比仍下降。

指标 6月数据同比下降（%） 300城住宅用地成交面积 2993万平方米 25 土地出让金 1696亿元 19

DeepSeek高峰涨价意味着什么?高盛：国内大模型竞争正回归理性

Sun, 05 Jul 2026 16:28:38 +0800

国内大模型行业竞争逻辑变化：从价格战转向效率驱动

高峰时段上调API价格，正成为国内大模型行业竞争逻辑变化的重要信号。高盛7月3日研报指出，DeepSeek自7月中旬起实施高峰时段价格调整，并不意味着需求走弱，反而反映出国内AI模型需求持续旺盛、算力资源趋紧，行业竞争正在从早期激进的价格战，逐步回归更理性的定价框架。

根据方案，上午9点至12点、下午2点至6点为高峰时段，API价格上调至非高峰的2倍；V4 Pro及Flash版本的非高峰价格则维持不变。高盛测算，调整后综合平均价格约为每百万Token 0.35美元和0.12美元。

这一变化意味着，国内大模型厂商的竞争重心正从单纯价格比拼，转向成本控制、算力利用效率与商业化能力的综合较量。

更关键的是，这可能标志着自2026年4月底以来持续的激进价格竞争正在进入尾声。此前行业价格一度被压缩至零毛利甚至亏损水平，而随着推理成本逐步被市场重新定价，整体价格体系开始向真实成本回归。

竞争重心从规模扩张转向效率驱动

除价格机制外，高盛也关注到国内大模型行业竞争结构正在发生变化，行业集中度逐步提升。

以MiniMax为例，其管理层认为，相较拥有庞大体系的大型互联网公司，其优势在于更精简的组织结构、更高的基础设施利用效率、更快的模型迭代速度，以及对新兴Agent应用机会的快速响应能力。例如，在OpenClaw热度上升后快速推出MaxClaw，并同步推出MiniMax Code等产品。

高盛指出，随着行业竞争从单次模型能力比拼，转向持续产品迭代与真实商业落地，组织效率与长期ROI能力的重要性显著提升，能够实现持续投资回报的厂商，将在新一轮竞争中占据优势。

本文转载自华尔街见闻，FOREXBNB编辑：mz。

版本高峰时段价格（每百万Token）非高峰时段价格（每百万Token） V4 Pro 0.35美元 0.12美元 Flash 0.35美元 0.12美元

智利锂矿巨头计划扩产70%！Novandino将锂年产目标设定最高47万吨

Sat, 04 Jul 2026 05:32:29 +0800

智利的矿业企业SQM和Codelco正在推动他们共同的大型锂项目增产，将全球最重要的锂产区的未来押注在长期电池需求的增长上。

依据一份价值30亿美元的运营改造环境影响研究，这两家公司共同的合资企业Novandino计划将年锂产量目标提升至最高47万吨，相较于该公司今年约27万吨的产量预期高出超过70%。Novandino并未公布具体的达产时间。

此次增产计划的背后是，全球锂消费量因储能电池需求和电动汽车市场的共同推动而呈现两位数增长。分析人士认为，如果该计划得以实施，将对成本较高的竞争对手构成压力——特别是在全球供应过剩的情况逐渐减少的时候。

然而，市场咨询机构Benchmark Mineral Intelligence表示，47万吨的目标出乎意料，因为该项目之前主要被视为环保升级措施，而非大幅增加产能。

根据周五提交的申报文件，Novandino计划分阶段实施增产。在当前的框架下，预计产量将逐步增加至约30万吨，然后进入一个为期七年的过渡期，在这期间将引入直接锂提取（DLE）等新技术，构建完整的生产体系，最终达到47万吨的目标。

Benchmark Mineral Intelligence的分析师Federico Gay指出，要达到这一产能水平，还需要进行更多的研究和工程论证，同时取决于生产配额的调整，以及直接提取技术在减少水消耗方面是否能达到预期效果。他说道：

"要实现这一产能水平肯定需要数年时间，本十年内是不可能实现的。"

Codelco与SQM的合作是智利前政府推动锂业国家化战略的核心，目的是增强国家对锂资源的控制，并扩大来自全球品质最高的卤水矿床的供应。

Novandino的长期增产计划意味着，这一国家战略资产在未来全球锂市场的地位将变得更加重要。

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